Sıvı işleme sistemleri ve bileşenlerinin önde gelen üreticisi Graco Inc. (NYSE: GGG), 25 Ekim 2023 tarihindeki gelir çağrısında üçüncü çeyrek satışlarında düşüş bildirdi. Şirketin satışları geçen yıla göre %4 azalarak 519 milyon dolara geriledi ve düzeltilmiş net kazanç da %8 düşüşle 122 milyon dolara veya seyreltilmiş hisse başına 0,71 dolara indi. Satışlardaki düşüşe rağmen Graco, stratejik organizasyon değişiklikleri açıkladı ve tam yıl gelir tahminini korudu; organik sabit kur bazında düşük tek haneli bir düşüş öngörüyor.
Önemli Noktalar
- Graco’nun üçüncü çeyrek satışları 519 milyon dolar oldu, bu geçen yıla göre %4’lük bir düşüş.
- Düzeltilmiş net kazanç %8 düşüşle 122 milyon dolara veya seyreltilmiş hisse başına 0,71 dolara geriledi.
- Brüt marj 50 baz puan iyileşirken, faaliyet marjı %28’e düştü.
- Faaliyet giderleri %7 arttı, bu artış öncelikle yeni ürün geliştirme ve kurumsal girişimlerden kaynaklandı.
- Şirket, büyüme ve verimliliği artırmak için dört iş bölümüne yeniden yapılandırılıyor.
- Asya-Pasifik bölgesindeki, özellikle Çin’deki zorluklar geliri önemli ölçüde etkiledi.
- PCT Systems ve Corob’un satın alınmasının yıllık gelirleri yaklaşık 130 milyon dolar artırması bekleniyor.
Şirket Görünümü
- Graco, düşük tek haneli bir düşüş beklentisiyle tam yıl gelir tahminini koruyor.
- Şirket, yeniden yapılanma sonrası gelecekteki büyüme ve operasyonel verimlilikler konusunda iyimser.
- “One Graco” girişimi, bölümler arasında müşteri hedeflemesini iyileştirerek büyümeyi artırmayı amaçlıyor.
Olumsuz Noktalar
- Asya-Pasifik bölgesi, özellikle Çin, otomotiv ve elektronik piyasalarından etkilenerek gelir düşüşünün %90’ından fazlasını yaşadı.
- Sipariş defteri 450 milyon dolardan 230 milyon dolara düştü, bu normal operasyonlara dönüşün bir işareti.
- Kuzey Amerika konut piyasasındaki zorluklar, yeni ürünlerin gelir üzerindeki acil etkisini sınırlayabilir.
Olumlu Noktalar
- Kuzey Amerika piyasaları direnç gösterdi, savunma ve güneş enerjisi sektörleri iyi performans sergiledi.
- Brüt marjlar, son iki yıldaki etkili fiyatlandırma stratejileri nedeniyle iyileşti.
- Son gelen siparişler %11 arttı, bu artış ağırlıklı olarak Endüstriyel ve Proses segmentlerinde gerçekleşti.
Eksikler
- Faaliyet marjı yıllık bazda 2 yüzde puan düştü.
- Yarı iletken sektöründe ve yağlama gelirlerinde önemli düşüşler kaydedildi.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- Yöneticiler, güçlü brüt marj performansını ve istikrara kavuşan girdi maliyetlerini tartıştı.
- Yönetim, mevcut kapasite fazlasına rağmen Çin’de iş koşullarının iyileşmesi konusunda umutlu.
- Şirket, piyasa varlığını genişletmek için yaklaşık 100 potansiyel satın alma hedefi belirledi.
- Contractor segmentindeki yeni ürün lansmanlarının gelecekteki gelire katkıda bulunması bekleniyor.
Graco’nun yönetimi, zorlu küresel piyasa ortamında stratejik satın almalar ve organizasyonel yeniden yapılanma ile gelecekteki büyümeyi yönlendirmeye hazırlanıyor. Şirketin küresel müşteri odaklı bir operasyon yapısına geçişi ve yeni iş bölümlerinin oluşturulması, operasyonel verimliliği artırması ve müşterileri daha etkili bir şekilde hedeflemesi bekleniyor. Mevcut zorluklara rağmen Graco, disiplinli sermaye dağıtımına ve yeni piyasa fırsatlarını keşfetmeye odaklanarak, önümüzdeki çeyrekler için temkinli ancak umut verici bir görünüm sergiliyor.
InvestingPro Öngörüleri
Graco Inc.’in üçüncü çeyrek gelir çağrısında bildirilen son finansal performansı, InvestingPro’dan elde edilen öngörülerle daha da bağlamsallaştırılabilir. Bildirilen %4’lük satış düşüşüne rağmen, Graco birkaç olumlu göstergeyle güçlü bir finansal pozisyon koruyor.
InvestingPro verilerine göre, Graco’nun piyasa değeri 13,95 milyar dolar olup, bu sıvı işleme sistemleri endüstrisindeki önemli varlığını yansıtıyor. Şirketin F/K oranı 27,94 olup, bu nispeten yüksek oran, güçlü piyasa pozisyonu ve büyüme potansiyeli ile haklı çıkarılabilir.
En dikkat çekici InvestingPro İpuçlarından biri, Graco’nun “19 yıl üst üste temettüsünü artırmış olması”dır. Bu tutarlı temettü büyümesi, %1,24’lük mevcut temettü verimiyle birlikte, şirketin zorlu piyasa koşullarında bile hissedar getirilerine olan bağlılığını vurguluyor. Ayrıca, Graco “54 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürmüştür”, bu da uzun vadeli finansal istikrarı ve hissedar dostu politikaları gösteriyor.
Bir diğer ilgili InvestingPro İpucu, Graco’nun “Etkileyici brüt kar marjları”nı vurguluyor. Bu, şirketin üçüncü çeyrekte bildirdiği 50 baz puanlık brüt marj iyileşmesiyle uyumlu. Veriler, 2024 ikinci çeyrek itibariyle son on iki ay için %53,52’lik bir brüt kar marjı gösteriyor, bu da şirketin gelir zorluklarına rağmen karlılığını koruma yeteneğini destekliyor.
InvestingPro analizi ayrıca Graco’nun “Bilançosunda borçtan daha fazla nakit tuttuğunu” ve “Likit varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerini aştığını” ortaya koyuyor. Bu faktörler, şirketin mevcut piyasa belirsizliklerinde yön bulmak ve PCT Systems ve Corob’un son satın alımları gibi stratejik girişimleri sürdürmek için çok önemli olan finansal esnekliğine katkıda bulunuyor.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro, Graco için 11 ek ipucu sunarak şirketin finansal sağlığı ve piyasa pozisyonu hakkında daha derin bir anlayış sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
