Gayrimenkul yatırım ortaklığı Centerspace (NYSE: CSR), 30 Ekim’deki son kazanç çağrısında 2024’ün üçüncü çeyreği için başarılı sonuçlar açıkladı. Hisse başına çekirdek işletme fonlarından (FFO) elde edilen gelir 1,18 dolara ulaşarak, aynı mağaza gelirlerinde %3’lük bir artış kaydetti. Şirket ayrıca, geçen yıla göre 70 baz puan artışla %95,3’e yükselen bir doluluk oranı bildirdi.
Centerspace, yumuşak piyasa kiraları nedeniyle gelir büyüme beklentilerini %3-%3,5’e hafifçe düzeltmesine rağmen, 2024 için çekirdek FFO rehberliğinin orta noktasını hisse başına 4,86 dolara yükseltti. Gider büyümesinin %2,5-%3,25 oranında daha düşük olması bekleniyor. Çağrı sırasında ayrıca şirketin Denver’daki Lydian topluluğu da dahil olmak üzere stratejik satın alımları ve operasyonel verimliliklere ve portföy genişlemesine odaklanması da vurgulandı.
Önemli Noktalar
- Üçüncü çeyrekte hisse başına çekirdek FFO 1,18 dolara ulaştı.
- Aynı mağaza gelirleri %3 büyüdü.
- Doluluk oranları %95,3’e yükseldi.
- Centerspace, 2024 çekirdek FFO rehberliğinin orta noktasını hisse başına 4,86 dolara yükseltti.
- Gelir büyüme beklentileri %3-%3,5’e ayarlandı.
- Gider büyümesinin %2,5-%3,25 oranında daha düşük olması bekleniyor.
- Denver’daki Lydian topluluğu satın alındı, orta ila yüksek %5 NOI getirmesi bekleniyor.
- 2024’te yaklaşık 1,5 milyon hisse ihraç edildi ve 105 milyon dolar toplandı.
- Lydian satın alımı sonrası pro forma ağırlıklı ortalama borç maliyeti %3,61.
- Operasyonel sonuçlar güçlüydü ve 2024’e momentum kazandırma odaklıydı.
Şirket Görünümü
- Centerspace, portföyünü genişletmeye ve güçlü finansal sağlığını korumaya kararlı.
- Şirket, yeni satın alımlar için operasyon platformunu kullanmayı planlıyor.
- Adi hisse senedi üzerinde yaklaşık %4,2 getiri ve itfa edilen imtiyazlı hisse senedi üzerinde %6,6 kupon oranı bildirildi.
- Yeniden düzenlenen kredi limitinin vadesi 5,9 yıl olup, ağırlıklı ortalama borç maliyeti %3,61.
Olumsuz Öne Çıkanlar
- Piyasa kirası, arz-talep dinamikleri nedeniyle mevsimsel olarak beklenenden daha fazla yumuşadı.
- Dördüncü çeyrek için gelir büyüme rehberliği %1,5 ile %3 arasında.
- Sigorta primleri ve kamu hizmetleri maliyetleri artıyor.
- Yeni kiralamalar hafif negatif, yenilemeler ise pozitif kalmaya devam ediyor.
Olumlu Öne Çıkanlar
- Şirket, son Denver satın alımından orta ila yüksek %5 getiri bekliyor.
- Üçüncü çeyrek için kötü borç, kredi kayıpları üzerinde kontrol olduğunu gösteren beklenen aralığın üst sınırında.
- Kuzey Dakota ve Nebraska piyasalarında güçlü büyüme gözlemlendi.
- Teknoloji uygulaması büyük ölçüde tamamlandı, daha fazla geliştirme bekleniyor.
Kaçırılanlar
- Üçüncü çeyrek için kötü borç seviyeleri, beklenen 30 ila 40 baz puandan daha yüksek olan 45 ila 50 baz puan olarak bildirildi.
- Yeni kira büyümesi, esas olarak Minneapolis ve Denver’dan etkilenerek %1,2 negatif oldu.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- Denver’ın arz dinamikleri tartışıldı, mevcut stokun yaklaşık %4,8’i inşaat halinde.
- Denver’daki doluluk oranı yaklaşık %95, yenileme oranları 1,2’nin biraz üzerinde.
- Sağlık sigortası rezervlerindeki ayarlamalar nedeniyle işletme giderlerinde olumlu bir fark kaydedildi.
Centerspace’in Lydian topluluğunun satın alınması ve imtiyazlı hisse senetlerini geri ödemek için hisse senedi ihracı dahil olmak üzere stratejik hamleleri, şirketin sermaye yönetimi ve portföy büyümesine proaktif yaklaşımını gösteriyor. Şirketin operasyonel sonuçları ve bilançosunun güçlendirilmesi, hissedarlara değer sağlama taahhüdünün bir işareti. Piyasa koşullarının getirdiği zorluklara rağmen, Centerspace’in görünümü gelecekteki büyüme ve operasyonel verimliliklere odaklanarak iyimser kalmaya devam ediyor. Las Vegas’taki yaklaşan REIT World Convention, şirketin stratejileri ve sektördeki konumu hakkında daha fazla bilgi sağlayacak.
InvestingPro Görüşleri
Centerspace’in son kazanç raporu, karmaşık bir gayrimenkul piyasasında stratejik ustalıkla hareket eden bir şirketin resmini çiziyor. Bu analizi tamamlamak için, InvestingPro şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında ek bilgiler sunuyor.
InvestingPro verilerine göre, Centerspace’in piyasa değeri 1,24 milyar dolar olup, GYO sektöründeki önemli varlığını yansıtıyor. Şirketin %4,34’lük temettü getirisi, kazanç çağrısında belirtilen %4,2’lik getiri ile uyumlu olup, hissedar getirilerindeki tutarlılığı gösteriyor. Bu, Centerspace’in 28 yıl boyunca kesintisiz temettü ödemelerini sürdürdüğünü vurgulayan bir InvestingPro İpucu ile destekleniyor ve bu da şirketin yatırımcılara istikrarlı gelir sağlama taahhüdünü gösteriyor.
Bununla birlikte, yatırımcılar Centerspace’in F/K oranının şu anda -66,98 (2024’ün üçüncü çeyreği itibarıyla son on iki ay için düzeltilmiş) olduğunu, yani şirketin bu dönemde kârlı olmadığını göz önünde bulundurmalıdır. Bu, analistlerin şirketin bu yıl kârlı olmasını beklemediklerini öne süren bir InvestingPro İpucu ile destekleniyor. Bu bilgi, GYO’ların benzersiz iş modeli ve muhasebe uygulamaları nedeniyle FFO’yu temel metrik olarak kullanmasına bağlı olarak şirketin FFO’ya odaklanmasına bağlam kazandırıyor.
Olumlu bir not olarak, Centerspace’in 2024’ün üçüncü çeyreği itibarıyla son on iki aylık geliri 258,64 milyon dolar olup, brüt kâr marjı %58,3’tür. Bu güçlü marj, zorluklara rağmen şirketin verimli gayrimenkul yönetimi uygulamalarını sürdürdüğünü gösteriyor.
Centerspace’in finansal sağlığı ve beklentileri hakkında daha derinlemesine bir inceleme yapmak isteyen yatırımcılar için, InvestingPro şirketin gayrimenkul piyasasındaki konumunun daha kapsamlı bir analizini sunan 7 ek ipucu sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
