Son kazanç çağrısında, Kimberly-Clark Corporation (NYSE: KMB) CEO’su Mike Hsu, şirketin 2024’ün üçüncü çeyreğinde karmaşık piyasa ortamında yol alma çabalarını özetledi.
Stok azaltmaları ve özel markalı ürünlere olan talebin düşmesi gibi zorluklarla karşı karşıya kalmasına rağmen, şirket markalı ürünlerine odaklanmak ve pazar payını artırmak için stratejik hamleler yapıyor. Yeni bir organizasyon yapısının uygulanması ve belirli özel markalı işlerden çıkılması, Kimberly-Clark’ın uzun vadeli büyüme hedeflerine ulaşma ve brüt marjları artırma stratejisinin merkezinde yer alıyor.
Önemli Noktalar
- Kimberly-Clark’ın 1 Ekim 2024 tarihinden itibaren geçerli olan yeni organizasyon yapısı, kategori büyümesini artırmayı hedefliyor.
- Yılbaşından bu yana küresel net satışlarda 80 baz puanlık bir olumsuz etki olmasına rağmen, birçok kategoride pazar payları iyileşti.
- Özellikle Kuzey Amerika’da perakende stok azaltmaları ve özel markalı ürünlere olan talebin düşmesi büyümeyi baskıladı.
- Şirket, tüm yıl için yaklaşık %3 organik büyüme bekliyor.
- Brüt marjlar, olumlu girdi maliyetleri ve verimlilik tasarrufları sayesinde arttı.
- Kimberly-Clark, özel markalı satışlarını 2023’teki %4’ten 2024’te yaklaşık %2’ye düşürmeyi planlıyor.
- Şirket, 2030 yılına kadar en az %40’lık uzun vadeli brüt marj hedefine ulaşma yolunda ilerliyor.
- 4. çeyrekte marka desteği ve reklam yatırımlarının artması bekleniyor, bu da brüt marjları hafifçe etkileyebilir.
Şirket Görünümü
- Organizasyon, perakende stok dinamiklerinin büyümeyi etkilemeye devam edebileceğini öngörüyor ve bu da tüm yıl için yaklaşık %3’lük organik büyümeye yol açabilir.
- Yeni organizasyon yapısının kategori büyümesini artırması bekleniyor, ancak dış ekonomik baskılar nedeniyle büyüme yavaşlayabilir.
- Tam yıl ağırlıklı kategori büyümesinin şu anda daha önce beklenen %2 ila %3 yerine yaklaşık %2 olması bekleniyor.
Olumsuz Öne Çıkanlar
- Özellikle Latin Amerika ve Güneydoğu Asya’da tüketici talebindeki zayıflık büyüme projeksiyonlarını etkiliyor.
- Fiyatlandırma aksiyonları genel organik büyümede düşüşe neden oldu, 3. çeyrekte 1. çeyrekteki %4’e kıyasla sadece %1 fiyatlandırma görüldü.
- Kuzey Amerika profesyonel işinde trafikte bir yavaşlama kaydedildi.
Olumlu Öne Çıkanlar
- Şirket, belirli özel markalı işlerden çıkıyor ve bu da Kleenex gibi markalı ürünlerde büyümeye yol açıyor.
- Bazı isteğe bağlı maliyetler ve girdi maliyeti enflasyonuna rağmen brüt marjların yıllık bazda iyileşmesi bekleniyor.
- Şirket, hacim karışımı odaklı büyüme ve artan marka desteği yatırımı sayesinde 4. çeyrekte daha güçlü bir üst düzey performans bekliyor.
Eksikler
- Şirket, büyük ölçüde stok azaltmaları ve özel markalı ürünlere olan talebin düşmesi nedeniyle yılbaşından bu yana küresel net satışlarda 80 baz puanlık bir olumsuz etki yaşadı.
- 3. çeyrekte büyümede 80 baz puanlık düşüş, stok hareketleri, stok eritme, kasırga etkileri ve özel markalı ürün talebindeki düşüş gibi dış faktörlere bağlandı.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- Şirket, kategori büyümesini sürdürülebilir bir şekilde yönlendirmek için hacim peşinde koşmak yerine tüketimi yönetmeye odaklanıyor.
- Kârların yaklaşık %7’sini oluşturan uluslararası kağıt ürünleri ve profesyonel işler için stratejik seçenekleri değerlendiriyorlar.
- Kuzey Amerika’da S/4 HANA sisteminin başarılı bir şekilde uygulanması operasyonel verimliliği artırdı.
Kimberly-Clark’ın özel markalı satışların azaltılması ve markalı ürünlere odaklanma gibi stratejik değişimleri, mevcut piyasa zorlukları karşısında şirketi sürdürülebilir büyüme için konumlandırmak üzere tasarlanmıştır. Kimberly-Clark stok ayarlamaları ve dış aksamalar arasında yol alırken, şirket yörüngesi konusunda iyimser kalmaya devam ediyor ve uzun vadeli finansal hedeflerine ulaşmaya kararlı. Yatırımcılar, daha fazla bilgi için şirketin Yatırımcı İlişkileri’ne başvurmaya davet ediliyor.
InvestingPro Öngörüleri
Kimberly-Clark’ın markalı ürünlere ve marj iyileştirmesine odaklanma stratejisi, InvestingPro’dan elde edilen birkaç önemli finansal metrik ve öngörüyle iyi bir uyum gösteriyor. Şirketin 20,37 olan F/K oranı, yakın vadeli kazanç büyüme potansiyeline kıyasla nispeten düşük olup, büyüme beklentileri göz önüne alındığında hisse senedinin değerinin altında olabileceğini gösteriyor. Bu, Kimberly-Clark’ın brüt marjlarını artırma ve sürdürülebilir büyüme sağlama hedefi açısından özellikle önemlidir.
InvestingPro verileri, Kimberly-Clark’ın son on iki ayda %3,39’luk bir temettü büyüme oranıyla %3,38’lik güçlü bir temettü verimine sahip olduğunu gösteriyor. Bu, şirketin 51 yıl üst üste temettüsünü artırdığını vurgulayan bir InvestingPro İpucu ile destekleniyor ve piyasa zorluklarıyla mücadele ederken bile hissedar getirilerine güçlü bir bağlılık gösteriyor.
Şirketin operasyonel verimlilik ve maliyet yönetimine odaklanması, hafif bir gelir düşüşüne rağmen son on iki ayda %10,53’lük FAVÖK büyümesinde yansıtılıyor. Bu, yönetimin brüt marjları iyileştirme ve daha az kârlı özel markalı işlerden çıkma çabalarıyla uyumludur.
InvestingPro İpuçları ayrıca Kimberly-Clark’ın orta düzeyde bir borçla faaliyet gösterdiğini ve 54 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürdüğünü gösteriyor. Bu faktörler, şirket yeni organizasyon yapısını uygularken ve marka desteğine yatırım yaparken finansal istikrarını vurguluyor.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için InvestingPro ek ipuçları ve öngörüler sunuyor. Şu anda Kimberly-Clark için 8 tane daha InvestingPro İpucu mevcut olup, şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin bir anlayış sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
