Bir gayrimenkul yatırım ortaklığı olan Urban Edge Properties (NYSE: UE), 2024’ün üçüncü çeyreğinde hisse başına fon operasyonlarından (FFO) %9’luk bir yıllık artışla güçlü bir performans bildirdi. Bu büyüme, aynı mülk net faaliyet gelirinde (NOI) %5,1’lik bir artışa ve The Village at Waugh Chapel’ın stratejik satın alımına atfedildi. Şirketin kiralama faaliyeti, toplam 23 yeni kiralama ve %15’lik nakit marjı ile güçlü kaldı. Urban Edge, perakende temellerine ve sermaye geri dönüşüm girişimlerine olan güvenini yansıtarak, 2024 FFO rehberliğini hisse başına 1,32₺ ila 1,35₺’ye yükseltti.
Önemli Noktalar
- Urban Edge’in hisse başına FFO’su, aynı mülk NOI’sinde %5,1’lik bir artışla yıllık bazda %9 yükseldi.
- Şirket, The Village at Waugh Chapel’ı 126 milyon $ karşılığında satın aldı ve bir Home Depot mülkünü 71 milyon $’a sattı.
- Yeni satın alınan mülk için önümüzdeki on yıl boyunca yıllık %3’lük NOI büyümesi bekleniyor.
- Urban Edge 23 yeni kiralama gerçekleştirdi, toplam 683.000 metrekarelik kiralama faaliyeti ile kiralanan doluluk oranını %96,3’e yükseltti.
- Şirket, 2024 FFO rehberliğini hisse başına 1,32₺ ila 1,35₺’ye yükseltti, Q3’te düzeltilmiş FFO hisse başına 0,35₺ oldu.
- Urban Edge iki yeni ipotek aldı ve 50 milyon $’lık bir kredinin yeniden finansmanını yapıyor, net borç/FAVÖK oranını 5,8x seviyesinde tutuyor.
- Şirket, tek kiracılı mülklere odaklanarak yıllık 100 milyon $ ila 200 milyon $ değerinde varlık satmayı planlıyor.
Şirket Görünümü
- Urban Edge, The Village at Waugh Chapel için önümüzdeki on yıl boyunca yıllık %3’lük NOI büyümesi öngörüyor.
- Şirket, 2025’te SNO hattından 10 milyon $ ek brüt gelir bekliyor, bunun üçte ikisinin yılın ikinci yarısında gerçekleşmesi bekleniyor.
- Yönetim, 2024 sonuna kadar %91’lik bir mağaza doluluk oranı hedefliyor, uzun vadeli hedef %92-%93.
Olumsuz Noktalar
- Tahsil edilemeyen kira geliri, önceki yılın olağandışı düşük seviyesinin neredeyse iki katıydı, ancak beklenenden 25 baz puan daha düşüktü.
- Big Lots ve Blink’in başvuruları da dahil olmak üzere kiracı riskleri, yaklaşık 3 milyon $’lık brüt kirayı etkileyebilir.
Olumlu Noktalar
- Şirket, elverişli piyasa koşulları ve sınırlı mevcut alan nedeniyle büyüme stratejisi konusunda iyimser kalmaya devam ediyor.
- İhtiyatlı sermaye tahsisi bir odak noktası olup, şirket özellikle D.C.’den Boston koridoruna kadar olan bölgede aktif olarak satın almalar peşinde.
Eksikler
- Feshedilen bir kiralama tatmin edici bir ücretle sonuçlandı, ancak alanın yeniden kiralanmasının birkaç çeyrek sürmesi bekleniyor.
- Genel ve idari giderler azalmış, ancak enflasyonist baskılar nedeniyle daha fazla düşüş beklenmiyor.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- Urban Edge, kârlı fırsatlar sunan drive-through’lar da dahil olmak üzere dış parsel geliştirmelerini araştırıyor.
- Yeniden geliştirme hattı %14’lük bir getiri sağlıyor, devam eden projelerle birlikte.
Urban Edge Properties’in üçüncü çeyrek kazanç çağrısı, şirketin stratejik satın alımlarını, güçlü kiralama faaliyetini ve olumlu finansal rehberlik ayarlamalarını göstererek perakende gayrimenkul piyasasında güçlü bir konumda olduğunu gösterdi. Sermaye geri dönüşümü ve varlık yönetimine odaklanmasıyla şirket, önündeki zorlukları ve fırsatları yönetmek için iyi hazırlanmış durumda.
InvestingPro Görüşleri
Urban Edge Properties’in güçlü üçüncü çeyrek performansı, InvestingPro’dan gelen verilerle daha da destekleniyor. Şirketin piyasa değeri 2,83 milyar $ olup, gayrimenkul yatırım ortaklığı sektöründeki önemli varlığını yansıtıyor.
Önemli InvestingPro İpuçlarından biri, Urban Edge’in “52 haftalık yüksek seviyeye yakın işlem gördüğünü” vurguluyor, bu da şirketin güçlü finansal sonuçları ve 2024 için artırılan FFO rehberliği ile uyumlu. Bu olumlu momentum, son altı aydaki etkileyici %37,41’lik fiyat toplam getirisinde de görülüyor.
Şirketin finansal sağlığı, “Likit varlıklar kısa vadeli yükümlülükleri aşıyor” diyen başka bir InvestingPro İpucu ile vurgulanıyor, bu da güçlü bir bilanço pozisyonuna işaret ediyor. Bu, Urban Edge’in The Village at Waugh Chapel’ı yakın zamanda satın alması ve devam eden sermaye geri dönüşüm girişimleri göz önüne alındığında özellikle önemli.
Urban Edge’in %3,01’lik temettü getirisi ve 2024’ün 2. çeyreği itibariyle son on iki ayda %6,25’lik temettü büyümesi, şirketin olumlu görünümü ve yükseltilen rehberliği ile tutarlı olan hissedarlara değer döndürme taahhüdünü gösteriyor.
2024’ün 2. çeyreği itibariyle son on iki ay için 314,31’lik F/K Oranı (Düzeltilmiş) yüksek görünebilir, ancak GYO’ların genellikle kazançlardan ziyade FFO’ya göre değerlendirildiğini unutmamak önemli. Şirketin güçlü FFO büyümesi ve olumlu kiralama marjları, bu değerlemenin operasyonel performansı ve büyüme beklentileri ile haklı çıkarılabileceğini gösteriyor.
Urban Edge Properties’in finansal durumu ve büyüme potansiyeli hakkında daha derin bir anlayış arayan yatırımcılar için InvestingPro ek ipuçları ve metrikler sunuyor. Aslında, UE için 10 tane daha InvestingPro İpucu mevcut olup, yatırım kararlarını bilgilendirmek için kapsamlı bir analiz sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
