Etsy, Inc. (NASDAQ: ETSY), zorlu makroekonomik koşullar altında karışık bir performans sergileyen 2024 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin Brüt Ticari Eşya Satışları (GMS) yıllık bazda %4,1 düşüşle 2,9 milyar dolara geriledi ve Etsy pazaryeri %6’lık bir düşüş yaşadı. Buna rağmen, genişletilmiş take rate ve yaklaşık %28’lik sağlam bir düzeltilmiş FAVÖK marjı sayesinde gelir %4,1 artarak 662 milyon dolara yükseldi. Etsy, tüketici tabanındaki direnci gösteren yaklaşık 91 milyon aktif alıcı sayısını korudu.
Önemli Noktalar
- Etsy’nin GMS’si yıllık bazda %4,1 düşüş gösterdi, pazaryeri GMS’si ise %6 düştü.
- Gelir, artan take rate ile desteklenerek %4,1 artışla 662 milyon dolara yükseldi.
- Düzeltilmiş FAVÖK marjı yaklaşık %28 olarak gerçekleşti.
- Aktif alıcı seviyeleri yaklaşık 91 milyon civarında sağlam kaldı.
- Şirket, fiziksel hediye kartları tanıttı ve müşteri deneyimi özelliklerini geliştirdi.
- Depop, özellikle ABD pazarında güçlü bir performans gösterdi.
- Etsy, 2024’ün 4. çeyreği için GMS’de düşük ila orta tek haneli bir düşüş öngörüyor.
Şirket Görünümü
- Etsy, 2024’ün 4. çeyreği için konsolide GMS’de düşük ila orta tek haneli bir düşüş bekliyor ve take rate tahminini %22,3 olarak öngörüyor.
- Şirket, tatil sezonu boyunca yeni özellikler ve pazarlama çabalarından yararlanarak hediyeleşmeye odaklanmayı planlıyor.
- Yöneticiler, mevcut ekonomik belirsizliklere rağmen uzun vadeli büyüme konusunda iyimser.
Olumsuz Noktalar
- Etsy’nin pazaryeri GMS’si, makroekonomik koşulların etkisiyle yıllık bazda %6 düştü.
- Aktif satıcı sayısı 6,2 milyona geriledi, bu bir önceki yıla göre %8,5’lik bir düşüş.
- Aktif alıcı başına GMS de 123 dolara hafif bir düşüş gösterdi.
Olumlu Noktalar
- Gelir büyümesi, genişletilmiş take rate ile desteklendi.
- Depop’un güçlü performansı, satış harçlarının kaldırılmasından sonra ABD listelerinin %26 büyümesiyle dikkat çekti.
- Etsy’nin satıcı tabanında nicelikten çok niteliğe odaklanması, satış yapan satıcıların yüzdesinde artışa yol açtı.
Eksikler
- Şirket, GMS’de yıllık bazda düşüş bildirdi, pazaryeri konsolide rakamdan daha büyük bir darbe aldı.
- Aktif satıcılardaki azalma, şirketin niteliğe odaklanmasının sıkılaştığını gösteriyor.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- Etsy, hediye GMS’sini takip ediyor ancak özellikle hediye modundaki aktif alıcıları takip etmiyor.
- Şirket, loyalty tekliflerini geliştiriyor ve ücretsiz kargo gibi girişimlerin satıcı kârlılığını etkilememesini sağlıyor.
- Etsy, uygulama indirmelerini artırmak için mobilde artan sürtünmeden kaynaklanan bazı kısa vadeli GMS zorluklarına rağmen uzun vadeli faydalara odaklanıyor.
Etsy’nin üçüncü çeyrek gelir çağrısı, şirketin ekonomik yavaşlama döneminde stratejik ayarlamalarını ve ürün geliştirmelerini sergiledi. GMS bir düşüş yaşamış olsa da, şirketin gelir büyümesi ve istikrarlı aktif alıcı sayısı, piyasa dalgalanmalarına dayanabilen sağlam bir iş modelini gösteriyor. Etsy’nin Etsy Insider loyalty programı ve gelişmiş arama yetenekleri gibi temel iyileştirmelere odaklanması, alıcı-satıcı deneyimini önceliklendirmeye ve pazar varlığını genişletmeye devam ederken gelecekteki büyüme için konumlandırıyor.
InvestingPro Öngörüleri
Etsy’nin son finansal sonuçları, zorlu piyasa koşullarında seyrederken uzun vadeli büyümeye odaklanan bir şirketi yansıtıyor. InvestingPro verilerine göre, Etsy’nin piyasa değeri 5,51 milyar dolar ve 19,87’lik bir F/K oranına sahip, bu da hisse senedinin kazançlarına kıyasla nispeten mütevazı bir değerlemeyle işlem gördüğünü gösteriyor.
Kazanç raporunda vurgulanan kilit güçlerden biri, InvestingPro verilerinin 2024’ün 2. çeyreği itibariyle son on iki ay için %70,78 olarak doğruladığı Etsy’nin etkileyici brüt kâr marjıdır. Bu, Etsy’nin “etkileyici brüt kâr marjları”na dikkat çeken bir InvestingPro İpucu ile uyumlu olup, şirketin zorlu ekonomik ortama rağmen kârlılığını koruma yeteneğini vurguluyor.
Rapor, Etsy’nin satıcı tabanında nicelikten çok niteliğe odaklandığından bahsediyor, bu da “yönetimin agresif bir şekilde hisse geri alımı yaptığını” belirten InvestingPro İpucu’nda yansıtılıyor. Bu strateji, şirketin uzun vadeli beklentilerine olan güveni ve hissedarlara değer sağlama taahhüdünü gösteriyor.
Ancak, piyasa Etsy’nin yakın vadeli görünümü konusunda temkinli bir duruş sergiliyor gibi görünüyor. Bir InvestingPro İpucu, “4 analistin önümüzdeki dönem için kazanç tahminlerini aşağı yönlü revize ettiğini” ortaya koyuyor, bu da şirketin görünümünde belirtilen 2024’ün 4. çeyreği için beklenen GMS düşüşüne bir yanıt olabilir.
Etsy’nin hisse fiyatının önemli bir volatilite yaşadığını belirtmek gerekir; InvestingPro verileri son altı ayda %30,12’lik bir düşüş gösteriyor. Bu, “hisse senedinin son altı ayda büyük bir darbe aldığını” belirten InvestingPro İpucu ile uyumlu. Buna rağmen, Etsy kârlı olmaya devam ediyor ve başka bir InvestingPro İpucu’nun belirttiği gibi yıl için olumlu bir kazanç görünümüne sahip.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro, şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin bir anlayış sunan Etsy hakkında 15 ek ipucu sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
