Great Ajax Corp (hisse kodu: AJX), 2024 yılı üçüncü çeyrek kazanç görüşmesinde, 2025’in 1. çeyreğine kadar başabaş noktasına ulaşmak için nakit akışı sağlayan ticari ipoteğe dayalı menkul kıymetlere (CMBS) yönelik stratejik bir değişim duyurdu. CEO Michael Nierenberg, şirketin konut varlıklarını satma ve ticari gayrimenkul borçlarına yeniden yatırım yapma hamlesini detaylandırdı ve bu kapsamda yakın zamanda 1 milyar dolar değerinde kredi için teklifte bulunduklarını açıkladı.
Great Ajax, 8 milyon dolar GAAP net zararı ve negatif kazanç dağıtımına rağmen %7,2’lik temettü verimini korudu. Yakında Rithm Property Trust olarak yeniden markalaşacak olan şirket, yatırım odağını aktif olarak değiştirirken mevcut varlıklarını da yönetmeye devam ediyor.
Önemli Noktalar
- Great Ajax, 8 milyon dolar GAAP net zarar ve 5,4 milyon dolar negatif kazanç dağıtımı bildirdi.
- Şirket, %7,2 getiri ile hisse başına 0,06 dolar temettü ödemeyi sürdürdü.
- 30 Eylül 2024 itibariyle şirketin 84 milyon dolar nakit parası bulunuyor ve bunun 30 milyon doları yatırım için kullanılabilir durumda.
- Great Ajax, Rithm Property Trust’a dönüşüyor ve ticari gayrimenkul borçlarına odaklanıyor.
- Şirket, 1. çeyrek sonundan bu yana mevcut konut konut kredilerinin %91’ini sattı.
- Rithm’in Genesis işinin bu yıl 3 milyar doların üzerinde kredi vermesi bekleniyor, bunun çoğunluğu çok aileli konut kredilerinden oluşuyor.
Şirket Görünümü
- CEO Michael Nierenberg, 2025’in 1. çeyreği sonuna kadar başabaş noktasına ulaşmayı planlıyor.
- Şirket, 2024’ün 4. çeyreği sonuna kadar Rithm Property Trust olarak yeniden markalaşacak.
- Rithm, 4. çeyrek sonuna kadar 20 ila 25 milyon dolar arasındaki mevcut sermayesini tamamen kullanmayı hedefliyor.
- %10,25 kuponlu 100 milyon dolarlık borcu ele almak için planlar yapılıyor.
Olumsuz Noktalar
- Şirket, üçüncü çeyrekte net zarar ve negatif kazanç dağıtımı yaşadı.
- Bu çeyrekte başabaş noktasına ulaşılması beklenmiyor, hedefler gelecek yıla ertelendi.
Olumlu Noktalar
- Great Ajax, nakit akışı sağlayan varlıklara odaklanıyor ve yakın zamanda çok aileli konut, uygun fiyatlı konut ve büro segmentlerinde portföy teklifleri verdi.
- AAA CMBS alımları düşük çift haneli getiriler sağladı.
- Şirket, veri merkezleri ve öğrenci yurtlarına yatırım yapmayı değerlendiriyor.
Eksikler
- Kazanç görüşmesinde şirketin mevcut çeyrekte başabaş noktasına ulaşamayacağı ortaya çıktı.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- Nierenberg, çeşitlendirilmiş kredi stratejilerine duyulan ihtiyacı ve Genesis ile Great Ajax arasındaki potansiyel işbirliğini tartıştı.
- Şirket, gelecekteki yatırımlar için borç ve öz sermaye piyasaları dahil alternatif finansman seçeneklerini değerlendiriyor.
- Gelecekteki kazanç artışının öz sermaye sahiplerine fayda sağlayacağına dair iyimserlik ifade edildi.
Sonuç olarak, yakında Rithm Property Trust adını alacak olan Great Ajax Corp, ticari gayrimenkul borçlarına net bir odaklanmayla stratejik bir geçiş sürecinden geçiyor. Şirket, mevcut zararlara rağmen kredi piyasasındaki fırsatlardan yararlanmak için kendini konumlandırıyor ve gelecek yılın başlarına kadar daha güçlü bir finansal zemin sağlamak için adımlar atıyor.
InvestingPro Öngörüleri
Great Ajax Corp’un ticari ipoteğe dayalı menkul kıymetlere yönelik stratejik değişimi, InvestingPro’nun bazı önemli öngörüleriyle uyumlu. InvestingPro İpuçlarına göre, analistler mevcut yılda satış büyümesi bekliyor ki bu, şirketin nakit akışı sağlayan CMBS yatırımlarına yeni odaklanmasının bir sonucu olabilir. Bu büyüme beklentisi, şirketin son zamanlardaki net zararı ve negatif kazanç dağıtımı göz önüne alındığında özellikle önemli.
Mevcut zorluklara rağmen, InvestingPro Verilerine göre Great Ajax, kazanç görüşmesinde belirtilen %7,2’den biraz daha yüksek olan %7,38’lik önemli bir temettü verimini koruyor. Bu, şirketin hissedarlara önemli bir temettü ödediğini ve 10 yıl boyunca kesintisiz temettü ödemelerini sürdürdüğünü vurgulayan InvestingPro İpucu ile uyumlu. Temettülere olan bu bağlılık, şirketin geçiş döneminde yatırımcılar için güven verici olabilir.
Şirketin stratejik hamleleri değerleme metriklerine de yansıyor. InvestingPro Verileri, 0,58’lik bir Fiyat/Defter Değeri oranına işaret ediyor ki bu, hisse senedinin defter değerine göre düşük değerlenmiş olabileceğini gösteriyor. Bu, şirketin yeniden markalaşması ve yatırım odağındaki değişikliği göz önünde bulunduran yatırımcılar için ilginç bir nokta olabilir.
InvestingPro’nun Great Ajax Corp için 9 ek ipucu sunduğunu belirtmek gerekir. Bu ipuçları, şirketin gelişen stratejisi ve finansal sağlığı ile ilgilenen yatırımcılar için daha kapsamlı bir analiz sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
