BBVA (BME:BBVA)’nın rakip İspanyol bankası Sabadell’i satın alma girişimi, İspanya’nın Ulusal Piyasalar ve Rekabet Komisyonu’nun (CNMC) devralma teklifi için detaylı bir inceleme başlatmasıyla önemli bir düzenleyici engelle karşılaştı. Bu “2. aşama” süreci, rekabet otoritesine teklifi değerlendirmek için en az üç ay daha süre tanıyor. Bu teklif, siyasi muhalefet ve özellikle küçük ve orta ölçekli işletmelere kredi verme sektöründeki rekabet üzerindeki etkisi konusunda endişelerle karşılanmıştı.
CNMC’nin inceleme sürecini uzatma kararı, minimal koşullarla hızlı bir onay almayı uman İspanya’nın ikinci büyük bankası BBVA için bir geri adım olarak görülüyor. Uzatılan inceleme, CNMC’nin BBVA’dan daha kapsamlı çözümler talep etme olasılığını artırıyor ve bankanın belirsizliklerini artırıyor.
BBVA’nın Sabadell’i satın alma ilgisi, kısmen portföyünü gelişmekte olan piyasalardan uzaklaştırma stratejisinden kaynaklanıyor. Ancak, bankanın hisseleri Donald Trump’ın ABD’deki seçim zaferinin ardından yaklaşık %7 düşüş yaşadı. Bu durum, BBVA’nın Meksika’dan elde ettiği önemli kârları etkileyebilecek potansiyel korumacı önlemler konusunda endişe yarattı. Teklifin Nisan ayında duyurulmasından bu yana, BBVA’nın hisseleri %18 düşerek, Sabadell için yaptığı tüm hisse teklifinin değerini başlangıçtaki 12,28 milyar €’dan 9,83 milyar €’ya düşürdü.
Zorluklara rağmen, bazı analistler BBVA’nın Meksika ve Türkiye’deki güçlü konumunu gerekçe göstererek, bir anlaşmanın gerçekleşme olasılığı konusunda iyimser kalmaya devam ediyor. Piyasa gözlemleri, BBVA ve Sabadell’in hisselerinin hala birlikte hareket ettiğini gösteriyor, bu da yatırımcıların satın almanın gerçekleşme şansını hala makul gördüğünü gösteriyor.
BBVA CEO’su Onur Genç, bankanın CNMC’den “yapısal olmayan” çözümler beklediğini kamuoyuna açıkladı. Bu beklenti, geçmiş emsal kararları ve birleşik kuruluşun İspanya’nın en büyük kredi veren kuruluşu olmayacağı gerçeğini yansıtıyor. Genç ayrıca, dayatılan koşulların “kabul edilemez” olarak değerlendirilmesi durumunda BBVA’nın anlaşmadan vazgeçebileceğini de belirtti.
CNMC’nin nihai kararı, İspanya’nın piyasa denetleyicisi CNMV için de kritik olacak. CNMV, BBVA’nın teklifini Sabadell’in hissedarlarına sunmadan önce teklifi onaylaması gerekiyor. BBVA’nın 29 Nisan itibarıyla Sabadell’in hisse fiyatı üzerinden sunduğu prim %30’dan yaklaşık %5’e düştü. Bu durum, özellikle Sabadell’in hissedar tabanının yaklaşık yarısını oluşturan bireysel yatırımcılar için teklifin cazibesini azaltıyor.
BBVA yöneticileri, bazı analistlerin bir iyileştirmenin gerekli olabileceği yönündeki spekülasyonlarına rağmen, teklifi artırma niyetleri olmadığını ifade ettiler. Şimdi odak noktası, CNMC’nin devam eden incelemesine ve ABD’deki siyasi iklimin BBVA’nın Meksika operasyonları üzerindeki potansiyel etkisine kayıyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
