İş zekası, mobil yazılım ve bulut tabanlı hizmetlerde lider olan MicroStrategy Incorporated (MSTR), 1 Kasım 2024 tarihinde üçüncü çeyrek kazançlarını açıkladı. Başkan Yardımcısı Shirish Jajodia’nın yönettiği konferans görüşmesinde, şirketin agresif Bitcoin alım stratejisi ve yazılım işinin performansı ortaya kondu.
MicroStrategy, 252.220 Bitcoin’lik portföyü ile kurumsal Bitcoin sahiplerinin en büyüğü olmaya devam ediyor ve önümüzdeki üç yıl içinde 42 milyar $ toplayarak varlıklarını daha da artırmayı planlıyor. Bulut hizmetlerine geçiş toplam yazılım gelirlerinde %10’luk bir düşüşe neden olsa da, abonelik hizmetleri büyümeye devam ediyor ve şu anda toplam gelirin %24’ünü oluşturuyor.
Önemli Noktalar
- MicroStrategy, 3. çeyrekte 25.889 Bitcoin daha satın alarak toplam varlıklarını yaklaşık 18 milyar $ değerinde 252.220 Bitcoin’e çıkardı.
- Şirket, önümüzdeki üç yıl içinde daha fazla Bitcoin alımı için 42 milyar $ toplamayı planladığını duyurdu.
- Bulut hizmetleri için GAAP dışı abonelik faturalandırmaları yıllık bazda %93 artarak 32,4 milyon $’a ulaştı.
- Şirket maliyetleri etkin bir şekilde yönetiyor ve gelecek yıl personel maliyetlerinde %13’lük bir azalma öngörüyor.
- MicroStrategy, önümüzdeki üç yıl içinde yıllık %6 ila %10 arasında bir Bitcoin getirisi hedefliyor.
Şirket Görünümü
- MicroStrategy, Bitcoin yatırımı ve yazılım inovasyonuna çift odaklı yaklaşımını sürdürüyor.
- Şirket, Bitcoin varlıklarını artırmak için sermaye yapısını kullanıyor ve büyük piyasaların üzerinde performans göstermeyi hedefliyor.
- Disiplinli sermaye artırımı yoluyla Bitcoin varlıklarını önemli ölçüde artırmak için stratejik bir plan belirlenmiş durumda.
Olumsuz Noktalar
- Yerinde hizmetlerden bulut hizmetlerine geçiş nedeniyle toplam yazılım gelirleri yıllık bazda %10 azaldı.
- Faaliyet giderleri, kısmen artan bulut barındırma maliyetleri ve hisse bazlı ödemeler nedeniyle yükseldi.
Olumlu Noktalar
- Bulut hizmetleri için GAAP dışı abonelik faturalandırmaları yıllık bazda %93 arttı.
- Abonelik hizmetleri gelirleri artık ürün lisans gelirlerini aşıyor, bu da bulut tekliflerine başarılı bir geçişi gösteriyor.
- Şirket, 500 milyon $’lık kıdemli teminatlı tahvilleri geri ödedikten sonra teminatsız Bitcoin varlıklarına sahip.
Hedef Altı Performans
- Ürün lisans siparişleri beklenenden düşük oldu ve bu durum 2024 yılı için tanınan gelirin yıllık hedefin altında kalmasına neden oldu.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- MicroStrategy’nin Bitcoin’i temel varlık olarak benimseme taahhüdü yinelendi.
- Şirketin faiz giderlerini yönetme yaklaşımı tartışıldı ve yüksek maliyetli borçların geri ödenmesinin ardından yıllık maliyetlerde önemli bir azalma olduğu belirtildi.
MicroStrategy’nin agresif Bitcoin stratejisi ve yazılım işinin performansı, Q3 2024 kazanç görüşmesinin odak noktasıydı. Şirket, kurumsal Bitcoin sahiplerinin en büyüğü olmaya devam ediyor ve varlıklarını daha da artırmak için önemli sermaye artırımları planlıyor. Bulut hizmetlerine geçiş nedeniyle toplam yazılım gelirlerinde bir düşüş yaşanmasına rağmen, abonelik faturalandırmalarında önemli bir büyüme görüldü. Şirket aynı zamanda maliyetleri yönetme ve personel giderlerini azaltma konusunda ilerleme kaydediyor. Yıllık %6 ila %10 arasında bir Bitcoin getirisi hedefiyle MicroStrategy, sürekli büyüme ve pazar liderliği için kendini konumlandırıyor.
InvestingPro Öngörüleri
MicroStrategy’nin agresif Bitcoin alım stratejisi ve bulut hizmetlerine geçişi, şirketin finansal metriklerine ve piyasa performansına yansıyor. InvestingPro verilerine göre, MSTR’nin piyasa değeri etkileyici bir şekilde 49,77 milyar $ seviyesinde, bu da piyasanın Bitcoin odaklı yaklaşımına olumlu tepkisini gösteriyor.
Şirketin bulut hizmetlerine geçişi, toplam yazılım gelirlerinde kısa vadeli bir düşüşe neden olsa da, 2024 yılının 2. çeyreği itibariyle son on iki ay için %75,9’luk güçlü brüt kar marjı ile uyumlu. Bu yüksek marj, kazanç görüşmesinde bahsedilen gelir zorluklarına rağmen, MicroStrategy’nin temel işinde verimli operasyonları sürdürdüğünü gösteriyor.
InvestingPro İpuçları, şirketin hisse senedi fiyatındaki dalgalı hareketleri vurguluyor, bu da önemli Bitcoin varlıkları ve kripto paranın doğasında var olan volatilite göz önüne alındığında şaşırtıcı değil. Bu durum, son verilere göre geçen yıla kıyasla %484,12 ve yılbaşından bu yana %291,55 gibi çeşitli zaman dilimlerinde gerçekleşen önemli fiyat getirilerinde de görülüyor.
Ancak yatırımcılar, MicroStrategy’nin şu anda hem gelir hem de defter değeri açısından yüksek değerleme çarpanlarıyla işlem gördüğünü not etmeli. Fiyat/Defter Değeri oranı 17,2 seviyesinde, bu da piyasanın şirketin varlıklarına, muhtemelen Bitcoin varlıkları ve gelecekteki alım planları nedeniyle bir prim uyguladığını gösteriyor.
InvestingPro’nun MSTR için 16 ek ipucu sunduğunu belirtmekte fayda var, bu da şirketin beklentileri hakkında daha kapsamlı bir analiz yapmak isteyen yatırımcılar için daha detaylı bilgiler sağlıyor. Bu ek öngörüler, MicroStrategy’nin önemli kripto para yatırımları olan bir yazılım şirketi olarak benzersiz konumu göz önüne alındığında özellikle değerli olabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
