NatWest Group’un (NWG.L) yakın zamanda gerçekleşen 2024 3. Çeyrek Kazanç Görüşmesinde, CEO Paul Thwaite ve CFO Katie Murray, yılın ilk dokuz ayı için güçlü bir finansal performans sundu. Şirket, müşteri kredileri ve mevduatlarında önemli büyüme, konut kredisi ve kredi kartı piyasa payında artış ve sağlam bir vergi öncesi faaliyet kârı bildirdi. Hükümet hisse sahipliğini önemli ölçüde azalttı ve banka, iklim ve sürdürülebilir finansman hedefini karşılama yolunda ilerliyor. Yöneticiler, mevsimsel normalleşme ve olası temel faiz oranı indirimlerinden dolayı 4. çeyrekte gelirde düşüş beklemelerine rağmen, bankanın büyüme yörüngesi ve finansal sağlığı konusunda güven ifade ettiler.
Önemli Noktalar
- Müşteri kredilerinde 8,1 milyar GBP büyüme ile 367 milyar GBP’ye ulaşıldı.
- Müşteri mevduatları 8,3 milyar GBP artarak 427 milyar GBP’ye yükseldi.
- Metro Bank’tan 2,3 milyar GBP’lik bir satın alma ile konut kredisi portföyünde büyüme.
- Kredi kartı piyasa payı %8,5’ten %9,3’e yükseldi.
- 3. çeyrek geliri 3,8 milyar GBP, vergi öncesi faaliyet kârı 1,7 milyar GBP oldu.
- 3. çeyrekte maddi özkaynak getirisi %18,3 olarak gerçekleşti.
- CET1 oranı %13,9 olurken, tam yıl gelir projeksiyonu 14,4 milyar GBP oldu.
- Hükümet hisse sahipliğini %38’den %16’nın altına düşürdü, 2025-2026’ya kadar tam çıkış hedefleniyor.
- NatWest Markets, yılbaşından bu yana sermaye piyasası faaliyetlerinde %50 artış gördü.
- Kredi değer düşüklüğü oranının 15 baz puanın altında olması bekleniyor.
Şirket Görünümü
- Tam yıl gelir tahmini yaklaşık 14,4 milyar GBP’ye yükseltildi.
- Faaliyet giderlerinin, ek banka vergileri ve perakende teklif maliyetleriyle birlikte sabit kalması bekleniyor.
- Maddi özkaynak getirisinin %15’i aşması bekleniyor.
- 2025 için rehberlik Şubat 2025’te sağlanacak.
Olumsuz Öne Çıkanlar
- Mevsimsel etkiler ve olası temel faiz oranı indirimlerinden dolayı 4. çeyrekte gelirde beklenen düşüş.
- 4. çeyrek gelir beklentileri konusunda endişeler not edildi.
Olumlu Öne Çıkanlar
- İlk dokuz ayda güçlü finansal performans.
- Olumlu sermaye üretimi ve CET1 oranında rahat marj.
- Son performansla desteklenen orta seviyeli tek haneli kredi büyümesi beklentileri.
- Ürün hedge gelirinin yıllık bazda büyümesi bekleniyor, 2025’te 800 milyon GBP hedefleniyor.
Eksikler
- Verilen bağlamda belirgin eksikler vurgulanmadı.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- Yöneticiler, 2024’ün ilk yarısında kapanması beklenen ve RoTE’yi artıran Sainsbury’s işlemini tartıştı.
- Şirket, hükümet karar verirse yönlendirilmiş geri alımlara katılmaya istekli.
- Tartışmalar kredi büyümesi beklentileri, hedge geliri ve risk maliyetini içerdi.
Sorulara yanıt olarak, yöneticiler şirketin operasyonları ve finansal stratejilerinin çeşitli yönleri hakkında içgörüler sağladı. Stratejik yatırımlardan devam eden faydaları, hazine rüzgarlarının fonlama marjları üzerindeki etkisini ve Kurumsal & Kurumlar sektörü için olumlu görünümü tartıştılar. Faaliyet giderleri ele alındı, 3. çeyrek maliyetleri beklentilerin altında kalırken, kıdem tazminatı ve mülk çıkış giderlerinden dolayı 4. çeyrekte artması bekleniyor. Banka yönetim ekibi ayrıca büyüme üzerindeki potansiyel etkiler için yaklaşan bütçeyi yakından izliyor.
Özel kredi üzerine tartışma, NatWest’in bu büyüyen varlık sınıfında kurulmuş ortaklıklarını ortaya koydu ve düzenleyici değişiklikler ve artan sermaye akışı nedeniyle daha fazla genişleme bekleniyor. Yöneticiler, görüşmeyi bankanın momentumu ve gelecekteki performansı hakkında iyimserlikle sonlandırırken, rekabetçi ortamı ve bankanın stratejik konumlandırmasını da kabul ettiler.
InvestingPro İçgörüleri
NatWest Group’un 2024 3. çeyrek kazanç görüşmesinde vurgulanan güçlü finansal performans, InvestingPro’dan alınan son verilerle daha da destekleniyor. Bankanın piyasa değeri 78,66 milyar USD olup, finans sektöründeki önemli varlığını yansıtıyor.
En çarpıcı InvestingPro İpuçlarından biri, NatWest’in “Yakın vadeli kazanç büyümesine göre düşük F/K oranında işlem görmesi”dir. Bu, şirketin sağlam finansal performansı ve yükseltilen tam yıl gelir tahmini ile uyumludur. 2024 2. çeyrek itibariyle son on iki ay için düzeltilmiş 7,22 F/K oranı, bankanın güçlü büyüme yörüngesi göz önüne alındığında potansiyel değer düşüklüğünü göstermektedir.
Diğer bir ilgili InvestingPro İpucu, NatWest’in “Son altı ayda büyük bir fiyat artışı” gördüğünü belirtiyor. Bu, aynı dönemde etkileyici %32,03’lük fiyat toplam getirisi ile doğrulanıyor. Böyle bir performans, muhtemelen kazanç görüşmesinde tartışılan bankanın stratejik girişimlerine ve finansal sağlığına yatırımcı güvenini yansıtıyor.
Bankanın kârlılığı, 2024 2. çeyrek itibariyle son on iki ay için %40,78’lik faaliyet geliri marjında görülüyor. Bu sağlam marj, bildirilen güçlü vergi öncesi faaliyet kârı ve beklenen %15’i aşan maddi özkaynak getirisi ile uyumludur.
Daha kapsamlı analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro burada bahsedilenlerden daha fazla ipucu ve metrik sunuyor. Aslında, NatWest Group için 8 tane daha InvestingPro İpucu mevcut olup, şirketin finansal durumu ve piyasa performansı hakkında daha derin bir anlayış sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
