Valero Energy Corp. (NYSE: VLO) 2024 yılının üçüncü çeyreğinde finansal performansında belirgin bir düşüş yaşadı. Net gelir, geçen yılın aynı dönemindeki 2,6 milyar dolar veya hisse başına 7,49 dolardan 364 milyon dolara veya hisse başına 1,14 dolara geriledi. Rafineri segmentinin faaliyet geliri de yıllık bazda 3,4 milyar dolardan 565 milyon dolara önemli ölçüde düştü. Bu zorluklara rağmen Valero, stratejik büyüme, operasyonel mükemmellik ve disiplinli sermaye tahsisi konularına odaklanmaya devam ediyor.
Önemli Noktalar
- 2024’ün 3. çeyreğinde net gelir 364 milyon dolar oldu, bu 2023’ün 3. çeyreğindeki 2,6 milyar dolara göre önemli bir düşüş.
- Rafineri işleme hacmi günlük ortalama 2,9 milyon varil olarak %90 kapasite kullanımıyla gerçekleşti.
- Yenilenebilir Dizel ve Etanol segmentlerinin faaliyet gelirleri sırasıyla 35 milyon dolar ve 153 milyon dolara geriledi.
- Valero, 2024’ün 3. çeyreğinde hissedarlara 907 milyon dolar iade ederek %84’lük bir ödeme oranını korudu.
- Şirket, dizel talebinde iyileşme ve daha geniş ekşi ham petrol fiyat farklarının rafineri marjlarını desteklemesini bekliyor.
- 2024 yılı için sermaye yatırımlarının yaklaşık 2 milyar dolar olması ve düşük karbonlu yakıtlara odaklanması bekleniyor.
- ABD’de benzin ve dizel talebi istikrarlı seyrederken, her iki yakıt için de güçlü ihracat talebi var.
- Valero, farklı bölgelerde yakıt talebine ilişkin karışık bir tablo ortaya koydu; benzin ve jet yakıtı talebi istikrarlı veya artarken dizel talebi düşüyor.
- Yönetim, değişen piyasa koşulları ve düzenleyici çerçeveler karşısında şirketin konumlanması konusunda iyimser.
Şirket Görünümü
- Valero, 2024’ün 4. çeyreğinde Körfez Kıyısı’ndaki rafineri işleme hacminin günlük 1,83 milyon ile 1,88 milyon varil arasında olmasını bekliyor.
- Şirket, faaliyetlerden elde edilen nakit akışının %40-%50’sini hissedar getirilerine ayıran bir sermaye tahsisi stratejisini sürdürmeyi planlıyor.
- 2025 için rafineri kapasitesinde net bir artış öngörülüyor, bu da rafineri piyasasını sıkılaştırabilir.
Düşüş Gösteren Noktalar
- Mevsimsel faktörler ve küresel ekonomik zayıflık nedeniyle düşük crack spreadleri dizel talebini etkiledi.
- Kaliforniya’daki düzenleyici zorluklar devam ediyor, operasyonel maliyetleri artırıyor ve rafineri operasyonlarını karmaşıklaştırıyor.
Yükseliş Gösteren Noktalar
- ABD etanol ihracatına, özellikle Avrupa’da güçlü talep var.
- SaaS biriminin başlangıcının performans beklentilerini karşılaması ve ticari ilgi çekmesi bekleniyor.
- Havayolları ve nakliye şirketleriyle yapılan son sözleşme imzaları, yatırılan projelerde %25’in üzerinde vergi sonrası getiri elde edileceğine dair güven gösteriyor.
Eksik Kalan Noktalar
- Yenilenebilir Dizel segmentinin faaliyet geliri yıllık bazda 123 milyon dolardan 35 milyon dolara düştü.
- Etanol segmentinin faaliyet geliri 197 milyon dolardan 153 milyon dolara geriledi.
- Düşük performans ve sermaye yatırımı ihtiyacı nedeniyle ek kapanma olasılığı rafineri kullanım oranlarını etkiliyor.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- Yönetim, OPEC arz artışları ve düzenleyici değişikliklerin yenilenebilir dizel karlılığını desteklemesini bekliyor.
- IRA kapsamında karıştırıcı vergi kredisinden üretim vergi kredisine geçişin yerli üreticiler için faydalı olacağı düşünülüyor.
- Şirket, düşen yakalama oranları ve bakım maliyetleri üzerindeki enflasyonist baskılarla başa çıkmaya çalışıyor.
- Valero, piyasa düşüşleri sırasında esneklik sağlamak için güçlü bir nakit dengesi koruyor ve hisse geri alımlarını etkin bir şekilde yönetiyor.
Valero Energy Corp., güçlü hissedar getirilerini sürdürme ve düşük karbonlu yakıt girişimlerine yatırım yapma stratejik odağıyla karmaşık bir piyasa ortamında yoluna devam ediyor. Net gelir ve rafineri faaliyet gelirindeki düşüşe rağmen, şirketin hem yurtiçinde hem de ihracat yoluyla benzin ve dizel için istikrarlı talebi, operasyonel mükemmelliğe odaklanmasıyla birleştiğinde, değişen enerji piyasasında dayanıklılık ve büyüme için konumlandırıyor.
InvestingPro Öngörüleri
Valero Energy Corp. (NYSE: VLO), InvestingPro’dan elde edilen son finansal veriler ve öngörüler ışığında zorlu bir piyasa ortamında dayanıklılık göstermiştir. 2024’ün 3. çeyreğinde bildirilen önemli net gelir düşüşüne rağmen, şirketin stratejik odağı ve piyasa konumuyla uyumlu birkaç olumlu gösterge bulunmaktadır.
InvestingPro verilerine göre, Valero’nun piyasa değeri 42,22 milyar dolar olup, Petrol, Gaz ve Tüketilebilir Yakıtlar sektöründeki önemli varlığını yansıtmaktadır. Şirketin 7,42’lik F/K oranı, kazançlarına göre düşük değerlenmiş olabileceğini gösteriyor ve bu durum mevcut piyasa koşullarında değer yatırımcıları için cazip olabilir.
InvestingPro İpuçlarından biri, Valero’nun 36 yıl boyunca kesintisiz temettü ödemelerini sürdürdüğünü vurguluyor. Bu dikkat çekici geçmiş, şirketin zorlu zamanlarda bile hissedarlara değer yaratma taahhüdünü gösteriyor. %3,26’lık mevcut temettü getirisi özellikle dikkat çekici; şirketin son on iki ayda %4,9’luk bir temettü büyüme oranıyla temettüsünü sürdürme ve artırma kabiliyeti göz önüne alındığında bu daha da önemli hale geliyor.
Başka bir InvestingPro İpucu, yönetimin agresif bir şekilde hisse geri alımı yaptığına işaret ediyor. Bu, şirketin makalede belirtilen şirket görünümü bölümünde bahsedilen faaliyetlerden elde edilen nakit akışının %40-%50’sini hissedar getirilerine ayırma stratejisiyle uyumludur.
2024’ün 3. çeyreğinde yaşanan zorluklara rağmen, Valero’nun son on iki aydaki geliri 128,77 milyar dolara ulaştı. Bu, %11,47’lik bir gelir büyümesi düşüşünü temsil etse de, şirketin aynı dönemde 7,57 milyar dolarlık brüt karla karlı kalmaya devam ettiğini belirtmek önemlidir. Bu karlılık, analistlerin şirketin bu yıl karlı olacağını öngördüğünü belirten bir InvestingPro İpucu ile destekleniyor.
Valero için InvestingPro Adil Değer tahmini 142,82 dolar olup, bu da önceki kapanış fiyatı olan 132,89 dolara göre potansiyel bir yükseliş olduğunu gösteriyor. Bu, 151 dolarlık analist adil değer hedefiyle birlikte, son zorluklara rağmen hisse senedi değerinde artış potansiyeli olabileceğini gösteriyor.
InvestingPro’nun Valero Energy Corp. için 10 ek ipucu daha sunduğunu belirtmek gerekir. Bu ipuçları, son kazanç raporu ve piyasa koşulları ışığında şirketin beklentilerini daha derinlemesine anlamak isteyen yatırımcılar için ek bağlam ve analiz sağlayabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
