Wall Street’in korku endeksi olarak bilinen VIX, Nisan ayında yaşanan keskin bir artışla dikkatleri üzerine çekti. Bu endeks, piyasanın gelecekteki volatilite beklentisini yansıtan önemli bir gösterge olarak kabul edilmektedir. VIX’in tarihi verilere bakıldığında, endeksin 50 seviyesinin üzerine çıkması, sadece pandemi ve 2008 küresel finansal krizi sırasında görülmüştür. Bu durum, yatırımcıların daha fazla dalgalanma ve olası bir piyasa çöküşü beklediğini gösteriyor. Ancak yüksek volatilite, sadece panik hali yaratmakla kalmaz, aynı zamanda yatırım fırsatlarını da beraberinde getirebilir.
VIX Nedir ve Ne Anlama Gelir?
VIX, 1990 yılında oluşturulmuş ve 1987’deki finansal kriz sonrasında volatiliteyi ölçmek için geliştirilmiştir. Bu endeks, S&P 500 endeksinin önümüzdeki 30 gün içinde nasıl bir performans sergileyeceğine dair yatırımcı beklentilerini yansıtır. VIX’in yüksek olması, yatırımcıların büyük fiyat hareketleri ve hatta piyasa çöküşleri beklediği anlamına gelirken, düşük olması daha sakin ve istikrarlı piyasa koşullarına işaret eder.
Endeksin Nisan ayında 50 seviyesini geçmesi, son 20 yıl içinde yalnızca pandemi döneminde ve 2008 finansal krizinde görülmüştür. Bu da şu anki piyasa koşullarının ne kadar korkutucu olduğunu ortaya koymaktadır. Ancak volatilite, her zaman panik anlamına gelmemelidir. Aksine, geçmişteki yüksek volatilite dönemlerinde yatırımcılar önemli kazançlar elde etmiştir. Peki, bu tür durumlarda nasıl yatırım yapılmalı?
Yüksek Volatilite Dönemlerinde Yatırım Stratejileri
40 yıldan fazla bir süredir Wall Street’te bulunan ve Data Trek Research’in kurucu ortaklarından Nicolas, yüksek volatilite dönemlerinde yatırım yapmanın genellikle daha kazançlı olduğunu vurgulamaktadır. Piyasada korku ve panik hâkim olduğunda yatırım yapmanın, piyasalar sakinleştiğinde kar elde etmeye yönelik iyi bir strateji olduğuna işaret etmektedir. Yatırımcılar için önerilen VIX seviyeleri ise 35 ile 43 arasındadır. Bu seviyeler, uzun dönem ortalamasının iki ve üç standart sapma üzerinde yer almakta ve bu da oldukça alışılmadık ve olağandışı bir volatilite seviyesini ifade etmektedir.
Tarihsel veriler göz önünde bulundurulduğunda, VIX’in 43 seviyesine çıkması, yatırım yapmanın uygun olabileceği bir dönem olarak değerlendirilmiştir. Ayrıca, VIX’in 70’in üzerine çıkması durumunda piyasada aşırı panik yaşandığı söylenebilir ve bu da genellikle düşük fiyatların hakim olduğu bir dönemi işaret eder. Bu tür olağandışı seviyeler, yatırımcılar için fırsatlar yaratabilir.
Riskten Kaçınan Yatırımcılar İçin Alternatif Strateji
Riskten kaçınan yatırımcılar için ise farklı bir yaklaşım önerilmektedir. Finans profesörü Alam Morera, VIX’i kullanarak hisse senedi piyasasına ne kadar yatırım yapılması gerektiğine dair basit bir strateji önermektedir. VIX’in yüksek olduğu dönemlerde hisse senedi yatırımlarını azaltmak, düşük olduğu dönemlerde ise arttırmak önerilmektedir. Örneğin, VIX 20 seviyesinde iken yatırımcılar, hedefledikleri uzun vadeli portföylerini sürdürebilirler. Ancak, VIX 40 seviyesine yükseldiğinde portföydeki hisse senedi miktarı %25’e kadar indirilebilir. VIX 10 seviyelerine düştüğünde ise portföydeki hisse senedi oranı iki katına çıkarılabilir.
Bu strateji, geleneksel uzun vadeli yatırım yaklaşımına benzer şekilde hareket etse de, piyasa çöküşleri ve ekonomik durgunluklar gibi volatilite artışlarına karşı daha az acı ve risk sunmaktadır. Ancak, volatilite düştükçe yeniden piyasaya girmek, yatırımcılar için genellikle zorlayıcı olabilir. Piyasa sakinleşmeye başladığında, yatırımcıların yeniden piyasaya girmeleri zaman alabilir ve volatilitenin hızla düşmesi, birçok yatırımcıyı temkinli olmaya zorlayabilir.
Volatiliteyi Anlamak ve Uygun Strateji Seçmek
VIX endeksinin yüksekliği, sadece panik halini yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda yatırım fırsatlarını da işaret eder. Yatırımcılar için önemli olan, yüksek volatilite dönemlerinde ne yapacaklarını bilmek ve doğru stratejileri uygulamaktır. Eğer VIX uzun süre 35’in üzerinde kalırsa, bu bir politika müdahalesi sinyali olabilir. Her ne kadar volatilitenin düşmesiyle birlikte piyasa sakinleşse de, bu süreç zaman alabilir ve birçok yatırımcı için zorlu bir dönemi işaret eder.
