ABD’de TÜFE eylülde yüzde 0,2, yıllık bazda yüzde 2,6 ile beklentilere paralel geldi. Çekirdek TÜFE de beklentilere paralel gerçekleşti. Enerji ve gıda fiyatlarının hariç tutulduğu çekirdek TÜFE ekimde yüzde 0,3 artarken, yıllık bazda yüzde 3,3 artış gösterdi. Beklentiler de aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 3,3 geleceği yönündeydi.
Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari ABD enflasyon verisi sonrası yaptığı açıklamada verinin, izledikleri yolu teyit ettiğini bildirdi. Özetlemek gerekirse, ABD‘de beklentilere paralel gelen TÜFE, korkulan yükselişi yapmadı. Enflasyon verisinin ardından, piyasanın FED aralık ayı faiz indirim beklentisi yüzde 62 seviyesinden %89 seviyesine yükseldi.
Önümüzdeki süreçte FED’in faiz kararlarına etkisi en fazla merak edilen konuların başında Trump’ın politikalarının yer alacağını düşünüyoruz. Trump’ın ülke içerisindeki vergileri düşürme planı ve büyüme öncelikli politikaları enflasyonist sonuçlar doğurabilir. Seçim sürecinde bulunduğu vaatlerin ne kadarının hayata geçeceği ise kritik soru. Trump’ın ikinci döneminde kırmızı dalga ile başa gelmesi ve bölünmemiş bir kongre yapısı ise ortaya konulan politikaların rahat hayata geçmesini sağlayabilir.
Önümüzdeki dönem bu durum küresel oynaklığın artmasına neden olabilir
Trump seçim döneminde vaatlerinde üretimi ABD içerisine çekmek, ABD sanayisini canlandırmak, imalat yapan şirketlerin üzerindeki vergi yükünü azaltmak, regülasyonları azaltmak ve bütçe harcamalarını artırmak planları var. Bu politikalar ABD içerisinde üretim yapan şirketlerin öne çıkmasını sağlayabilir.
Trump’ın uygulamak istediği politikaların enflasyonist etkileri, FED faiz indirim hızının sorgulanmasına neden oluyor. Bu beklenti doların bir dizi para birimine göre değerini gösteren Dolar Endeksi DXY’nin de artmasına neden oluyor.
Avrupa tarafında, Almanya Merkez Bankası (Bundesbank) Başkanı ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) politika yapıcısı Joachim Nagel, ABD’nin 47. Başkanı seçilen Donald Trump’ın yeni gümrük vergilerini yürürlüğe koymasının Almanya’nın ekonomik üretiminde yüzde 1 kayba neden olabileceğini bildirdi. Trump, AB’den yapılan tüm ithalata yüzde 10 ya da 20 yüzde gümrük vergisi uygulamak istiyor.
ABD, Alman mallarının en büyük alıcısı konumunda ve Almanya’nın ihracatında önemli bir pay alıyor. Trump, hem başkanlığı hem Kongreyi aldı. 2. dönemine çok güçlü başlıyor. Piyasalar ‘kırmızı dalga’yı fiyatlıyor. Dolar güçleniyor, ABD tahvil faizleri yükseliyor.
Bu sabah global piyasalarda risk iştahı karışık. ABD vadelileri yatay. Asya piyasalarında Çin %0,3, Hong Kong %0,9 civarında eksi, Japonya %0,1 civarında artı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,48, Dolar Endeksi 106,7, ons altın 2.562 Usd civarında işlem görüyor.
Türkiye piyasaları
İç tarafta, önceki gün açıklanan Eylül ayı ticaret satış hacim endeksi verisine göre, perakende satış hacmi yıllık %15,9 artış kaydetti. Tüketimde canlılık devam ediyor, verinin alt detaylarında internet üzerinden yapılan satışların %25 artış kaydettiği görülüyor. Tüketimin canlılığını koruması enflasyon hızı açısından olumsuz bir gelişme olarak karşımıza çıkıyor.
Dün açıklanan, Türkiye İstatistik Kurumu verilerine göre konut satışları Türkiye genelinde konut satışları Ekim ayında bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 76,1 oranında artarak 165 bin 138 oldu. TCMB faiz indirim patikasına yaklaşma beklentilerinin artmasının, yatırımcıların konut talebinde canlanma görülmesine neden olduğunu düşünüyoruz.
Trump’ın seçilmesi sonrasında ‘güçlü dolar’ teması ağırlık kazanmaya devam ediyor. Bu hafta FED üyelerinden açıklamalar gelmeye başladı. Açıklamalar daha çok ihtiyatlı tarafa yakın seyrediyor. Trump’ın uygulamak istediği politikalar ile birlikte ABD’de de FED’in öngördüğü zaman diliminde enflasyonun istenen düzeye inmemesi ihtimali bir risk olarak masada yer alıyor. Bu nedenle dolar talebi gücünü koruyor.
TCMB enflasyonda iyileşmenin hızının henüz arzu ettikleri seviyede olmasa da hizmet fiyatlarında yaşanan hız kaybı umut veriyor. Son enflasyon sunumu sonrasında piyasalarda faiz indirim beklentilerinin bir miktar artığı görülüyor. Aralık ayı başında açıklanacak enflasyon verisi giderek önemini artırıyor.
Teknik olarak Dolar Endeksi (DXY) 105,5 seviyesi üstünde kalıcılık sağlamaya çalışıyor. 105,5 üstünde dolar talebi güçlü duruşuna devam edebilir.
İç tarafta, TCMB enflasyon ile mücadelede sıkı duruşuna devam ediyor. Yılın son enflasyon raporundan sonra piyasalarda faiz indirim umutları bir miktar artmış görülüyor.
Dün açıklanan, Türkiye İstatistik Kurumu verilerine göre konut satışları Türkiye genelinde konut satışları Ekim ayında bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 76,1 oranında artarak 165 bin 138 oldu. Faiz indirim patikasına yaklaşılması konut talebinin canlanmasına neden oluyor.
TCMB faiz indirimlerine başlasa bile süreci temkinli sürdüreceğini, para politikası duruşunun, mevduat faizlerinin Türk lirasına geçişi sürdürecek ve tasarrufları artıracak seviyelerde devam edeceğini düşünüyoruz.
Kurda ılımlı yukarı eğilimi koruyor. Bu sabah 34,35 civarında işlem görüyor. Aşağıda 34,00 ve 33,50; yukarıda 34,50 ve 35,00 öne çıkan teknik seviyeler.
Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım): 9,350 seviyesini kritik direnç noktası olarak izlemeyi sürdürüyoruz ….
Endekste geçtiğimiz hafta başlayan ve Cuma günü 9,000 ara direnç noktasının aşılmasıyla güç kazanan yukarı hareket etkisini sürdürüyor. Çarşamba gününü %0.80 oranında değer kazanıyla 9,300 puandan tamamlayan BIST 100 Endeksinde, yukarı hareketin kritik direnç noktası olarak izlediğimiz 9,350 seviyesini test ettiğini gözlemliyoruz. Endeksin 22 Temmuz tarihinden itibaren sürdürdüğü düşüş trendini tamamlayabilmesi için kritik 9,350 direncinin aşılması gerekiyor. Böyle bir gelişmenin piyasada geçtiğimiz hafta başlayan yukarı hareketinde 9,750 ve 10,000 seviyelerini hedefleyecek bir pencere açabileceğini düşünüyoruz. Seans içi geri çekilmelerde 9,200 seviyesini ilk, 9,000 seviyesini ise yükselişin ana destek noktası olarak izlemeyi sürdürüyoruz. 9,000 üzerindeki seyri yükselişin devamı yönünde izleyeceğimiz piyasada, bu seviye altındaki olası hareketleri ise yeniden zayıflama sinyali olarak değerlendireceğiz.
